Los asociados al Instituto Español de Analistas Financieros (IEAF) forman parte de un colectivo integrado por analistas financieros, directores de inversiones y otros profesionales de las finanzas, que desarrollan su actividad en las más variadas especialidades financieras y pertenecen, en muchos casos, a organizaciones líderes en sus respectivos sectores.

ESPECIALIDADES / PROFESIONES

La puesta en marcha de nuevas normas contables, el contexto reglamentario, las nuevas preocupaciones de los inversores, además de otros numerosos factores, han contribuido a una fuerte dinámica de transformación de los profesionales financieros, cuya especialización es cada día mayor y más necesaria, a fin de adaptarse a los nuevas demandas del mercado.

Sin carácter limitativo, y con la única finalidad de describir profesiones financieras de asociados al Instituto, se describen a continuación las más comunes:

ANALISTA

Tipología de las especialidades de Analista

1. Analista Sell-side

El analista sell-side trabaja para un intermediario en valores mobiliarios. Debe buscar e interpretar las informaciones económicas, estratégicas, contables y financieras relativas a las sociedades cotizadas, a fin de establecer previsiones sobre sus resultados y dar una evaluación. Establece recomendaciones de inversión combinando sus estimaciones con su visión sobre la evolución del mercado.

2. Analista Buy-side

El analista Buy-side trabaja para una sociedad de gestión o un inversor institucional. Centraliza y organiza la difusión de las informaciones dadas por los analistas sell-side. Aconseja al gestor sobre sus decisiones de inversión.

3. Analista Corporate Mercado Primario

El analista de corporate trabaja para un banco de negocios, analiza la calidad de las sociedades cotizadas o no cotizadas en expectativa de operaciones de mercado.

4. Analista Corporate Private Equity

Trabaja para un inversor privado y gestiona los fondos propios de su empresa. Valora las compañías considerando en primer lugar su posicionamiento industrial y estratégico.

5. Analista Corporate Fusiones y Adquisiciones

Genera ideas sobre posibles fusiones, adquisiciones MBO y LBO, supervisando su puesta en marcha. Detecta operaciones del mercado como ampliaciones de capital o emisiones de obligaciones convertibles. Asegura un seguimiento sectorial sobre los mercados españoles y extranjeros.

6. Analista de Crédito

El analista de crédito debe valorar la calidad de crédito de los emisores de deudas (capacidad de las empresas para hacer frente a sus vencimientos de pago y para rembolsar su deuda financiera) o de los sectores presentes en el mercado, a partir de un análisis que incorpore la opinión de agencias de rating (posicionamiento, características sectoriales, estrategia, flujos de balance y ratios de crédito pasados y previstos); tener en cuenta las valoraciones acordadas por las agencias de rating para intervenir en apoyo de los gestores en la percepción del compromiso entre remuneración y riesgo.

ASESOR EN INVERSIONES FINANCIERAS

Los asesores en inversiones financieras son las personas que ejercen como profesión habitual una actividad de asesoramiento:

-          Operaciones sobre instrumentos financieros

-          Operaciones de banca

-          Servicios de inversión

-          Operaciones sobre bienes diversos

EXPERTO FINANCIERO

El Experto Financiero define y pone en marcha la política económica y financiera más adaptada a la empresa.

Propone las medidas necesarias que facilitaran la aplicación de las decisiones estratégicas apropiadas.

GESTOR

Con la única finalidad de rentabilizarlos, el gestor de cartera o de activos administra y gestiona los capitales que le son confiados.

Estudia los mercados financieros, las recomendaciones de analistas financieros de su sociedad y, posteriormente, analiza y gestiona los riesgos.

Existen diferentes tipos de gestión:

-          Gestión de renta variable cotizada: El gestor ponderará el binomio rentabilidad/riesgo de su cartera, así como los diferenciales de riesgo (tracking error) y de rentabilidad en relación al benchmark.

-          Gestión de productos de renta fija: Obligaciones o productos monetarios, el gestor considerará el vencimiento de sus colocaciones, la evolución de los tipos de interés, así como el rating de los emisores de obligaciones

-          Gestión diversificada: El gestor buscará la optimización en la diversificación de la cartera distribuyendo sus recursos entre diferentes categorías de activos, sectores de actividad y zonas geográficas.

-          Gestión Alternativa: Dos principales tipos de gestión se esconden detrás de este término: el “private equity” y la gestión especulativa (hedge funds).

      · Private Equity: El gestor tiene en cuenta el valor económico de empresas no cotizadas, en las cuales invierte, así como en modalidades y posibilidades de entrada y salida en el capital de la sociedad.

      · Hedge Funds: Son fondos de inversión poco reglamentados, cuyas estrategias de inversión se basan en operaciones de arbitraje, operaciones de L.B.O., operaciones de venta en descubierto, utilización de productos derivados, etc.

En todos los casos, el gestor toma las decisiones de inversión y desinversión y debe sujetarse a los procedimientos legales establecidos

VENDEDOR

Traducción del término anglosajón “Salesman”, designa la fuerza comercial de las sociedades de bolsa o sociedades de inversión. Intermediario entre clientes inversores y el mercado, les comunica las recomendaciones de inversión de la organización para la que trabaja.

Para hacerlo, el vendedor se basa en las recomendaciones de sus analistas financieros (sell-side) pero las enriquece y complementa con su propia visión sobre en entorno general del mercado.

Por lo tanto, sus consejos conducen más a la elección del momento oportuno para intervenir en el mercado (momentum) que a la elección de los títulos. El contacto permanente con sus clientes le permite aportar datos a sus directivos para orientar la estrategia de su entidad de intermediación y adaptarse mejor a las necesidades reales de los clientes.

ESTRATEGA

Analista financiero generalista, sea “buy-side” o “sell-side”. Se sitúa a caballo entre la macro y la microeconomía. Su misión es doble y repartida en proporciones variables:

      · Propone la distribución entre los diferentes vehículos de inversión que, globalmente, pueden constituir una cartera: acciones, derivados, renta fija, inmobiliario, metales preciosos, etc.

En lo que concierne a las acciones, el estratega procede a la evaluación de los diferentes mercados geográficos, a través de sus índices específicos.

      · Propone, dentro de los mercados de acciones, porcentajes de inversión sectoriales, recomendados en función de las fases del mercado y de las perspectivas relativas a cada sector. El porcentaje que atribuye a cada sector es, según ponderaciones muy variables, parte integrante de la calificación final dada a cada sociedad por los analistas del equipo.  

ANALISTA DE INGENIERIA FINANCIERA

El ingeniero financiero trabaja para salas de mercado, organismos de crédito, sociedades de seguros y sociedades de bolsa.

Ayuda a los operadores de salas de mercado y a los clientes de bancos en la gestión de riesgos de tipo de interés o de cambio.

El ingeniero financiero concibe y desarrolla:

· Modelos matemáticos de simulación y previsión,

· Herramientas informáticas de ayuda a decisión para la evaluación de riesgos y la rentabilidad de las operaciones financieras,

· Nuevos productos financieros…., etc.

COMPLIANCE

La especialidad de deontólogo es reciente. Surge de la implantación de las diferentes normativas de modernización de las actividades financieras, que obligan a las sociedades de servicios de inversión a la publicación y aplicación de normas de buena conducta.

Los deontológos son los responsables de:

· La definición de las normas deontológicas propias de su sociedad,

· El respeto en la aplicación de las normas,

· La sensibilización del personal a las evoluciones reglamentarias,

· La vigilancia del riesgo ligado a la reputación de su sociedad.